Infinite Yield Forex

Resonant Inc. é uma empresa de desenvolvimento de fase tardia que cria projetos inovadores de filtros para RF ou RF para a indústria de dispositivos móveis. O front-end de RF é o circuito em um dispositivo móvel responsável pelo processamento de sinal analógico e está localizado entre a antena de dispositivos e sua banda de base digital. Usamos uma tecnologia fundamentalmente nova chamada Infinite Synthesized Networks, ou ISN, para configurar e conectar ressonadores, os blocos de construção de filtros de RF. Os filtros são um componente crítico do front-end RF usado para selecionar sinais de radiofrequência desejados e rejeitar sinais indesejados. Estamos usando o ISN para desenvolver novas classes de projetos de filtros. Planejamos comercializar nossa tecnologia criando projetos de filtros que abordam os problemas criados pelo crescente número de bandas de freqüência no front-end RF de dispositivos móveis. Mais. Risk Grade Onde RESN se encaixa no gráfico de risco Consenso Recomendação Informações Adicionais Info. De Analistas Brokers de Pesquisa antes de negociar Deseja negociar FX Editar Favoritos Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Esses símbolos estarão disponíveis durante sua sessão para uso em páginas aplicáveis. Personalizar a sua experiência NASDAQ Selector de cores de fundo Seleccione a cor de fundo de sua escolha: Cotação Pesquisa Seleccione uma página de destino predefinida para a sua pesquisa de cotação: Tempo real após as horas Pre-Market News Resumo das cotações Resumo Citação Gráficos interactivos Predefinição Por favor, Sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. 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Como os verdadeiros experimentos não podem ser criados na economia, os economistas empíricos confiam em suposições simplificadoras e análise de dados retroativa. Alguns economistas argumentam que a economia não é bem adequada para testes empíricos, e tais métodos muitas vezes geram respostas incorretas ou inconsistentes. Pejorativamente conhecida como a ciência sombria, a economia moderna é focada principalmente na produção, distribuição e consumo de bens e serviços. Ele tenta determinar como as pessoas, as empresas e os governos devem se associar melhor entre si e organizar a atividade para alcançar o máximo de resultados. O termo triste ciência foi usado pela primeira vez pelo historiador escocês Thomas Carlyle, que pode ter escrito para descrever as previsões incorretas por Thomas Robert Malthus sobre o crescimento populacional e fome outras fontes sugerem Carlyle realmente alvo economista John Stuart Mill. Outro escritor escocês, o filósofo Adam Smith, é muitas vezes creditado com a fundação da economia moderna após a publicação de seu livro de 1776 Inquérito sobre a natureza e as causas da riqueza das nações. Um dos primeiros pensadores econômicos registrados foi o poeta grego Hesíodo, que escreveu que o trabalho, os materiais e o tempo precisavam ser alocados eficientemente para superar a escassez. Este é o principal problema da economia: os seres humanos ocupam um mundo de desejos ilimitados e meios limitados. Por esta razão, os conceitos de eficiência e produtividade são considerados fundamentais pelos economistas. O aumento da produtividade e uma utilização mais eficiente dos recursos podem conduzir a um nível de vida mais elevado. Trabalho e Comércio Os blocos de construção da economia são os estudos de trabalho e comércio. Uma vez que existem muitas aplicações possíveis do trabalho humano e muitas maneiras diferentes de adquirir recursos, é difícil determinar quais métodos produzem os melhores resultados em equilíbrio. A economia demonstra, por exemplo, que é mais eficiente para indivíduos ou empresas se especializarem em tipos específicos de trabalho e depois trocarem por suas outras necessidades ou desejos, em vez de tentarem produzir tudo o que precisam ou querem por conta própria. Ele também demonstra que o comércio é mais eficiente quando coordenado através de um meio de troca, ou dinheiro. Incentivos e Valor Subjetivo A economia se concentra na ação de seres humanos, que têm conhecimento imperfeito e podem ser imprevisíveis ou inconsistentes. A ação individual também é altamente específica e baseada em valores subjetivos pessoais. Como tal, as leis econômicas tendem a ser muito gerais e focadas em tendências. Estes são descobertos estudando incentivos humanos. A economia pode dizer que os lucros incentivam novos concorrentes a entrar em um mercado, por exemplo, ou que os impostos desincentivam o consumo. Rendimentos de Bonds O retorno de investimento de um bônus é a diferença entre o que um investidor paga por um bônus eo que é finalmente recebido durante o prazo do ligação. O rendimento da obrigação é o retorno anualizado da obrigação. Assim, o rendimento da obrigação dependerá do preço de compra da obrigação, a sua taxa de juro declarada que é igual aos pagamentos anuais pelo emitente ao obrigacionista dividido pelo valor nominal do título mais o montante pago no vencimento. Porque a taxa de juros declarada e valor nominal estão estipulados no contrato de caução. O preço do título variará inversamente às taxas de juros vigentes. Se as taxas de juros sobem, então o preço da obrigação deve diminuir para permanecer competitivo com outros investimentos, e vice-versa. Os preços dos títulos que não incluem os juros acumulados variam inversamente às taxas de juros do mercado: os preços dos títulos vão cair com o aumento das taxas de juros e vice-versa. Obrigações com vencimentos mais eficazes ou durações. São mais sensíveis a variações nas taxas de juros, como pode ser visto no diagrama abaixo, mostrando as curvas priceyield por 100 de valor nominal, já que a taxa de juros de mercado varia de 1 a 16, para uma obrigação com 3 anos até o vencimento e uma Com 10 anos restantes, ambos com a mesma taxa de 6 cupões e pagando juros semestralmente. Note que ambas as curvas se cruzam em 100 quando a taxa de cupom de rendimento do mercado de 6. O preço do título também dependerá da solvabilidade do emitente, o que indica o risco do investimento. Quanto maior a notação de crédito do emissor, menos interesse o emissor tem para oferecer para vender seus títulos. A taxa de juros prevalecente o custo do dinheiro é determinado pela oferta e demanda de dinheiro. Quanto a praticamente tudo o resto, a oferta e a demanda determinam o preço, então para os títulos, quanto maior a oferta e menor a demanda, menor o preço do título e, consequentemente, maior a taxa de juros e vice-versa. Uma medida frequentemente usada da taxa de juros prevalecente é a taxa básica cobrada pelos bancos aos seus melhores clientes. A maioria dos bônus paga juros semestralmente até o vencimento, quando o detentor do título recebe o valor nominal, ou principal do bônus. Da ligação de volta. As obrigações de cupão zero não pagam juros, mas são vendidas com desconto ao valor nominal, pelo que os juros, que são a diferença entre o valor nominal e o preço de emissão descontado, são pagos quando a obrigação vence. No entanto, o rendimento da obrigação de cupão zero é o rendimento anualizado, o que permite a sua comparação com obrigações de cupão. Rendimento nominal, taxa de cupão Rendimento nominal. Ou a taxa de cupom. É a taxa de juro declarada da obrigação. Este percentual de rendimento é o percentual de valor nominal 5.000 para títulos municipais e 1.000 para a maioria dos outros títulos que normalmente é pago semestralmente. Assim, uma obrigação com um valor nominal de 1.000 que paga 5 juros paga 50 dólares por ano em 2 pagamentos semestrais de 25. O retorno de uma obrigação é o investimento de retorno, ou no exemplo acima citado, 501.000 5. Fórmula de Rendimento Nominal Anual Pagamento de Juros Valor Par Rendimento Corrente Como os títulos negociam no mercado secundário, eles podem vender por menos ou mais do que o valor nominal, o que gerará uma taxa de juros diferente do rendimento nominal, chamado de rendimento corrente. Ou retorno atual. Uma vez que o preço dos títulos se move na direção oposta às taxas de juros, os preços dos títulos diminuem quando as taxas de juros aumentam e vice-versa. Para ver por que, considere este exemplo simples. Você compra uma obrigação quando é emitido para 1.000 que paga 8 juros. Suponha que você queira vender o título, mas desde que você o comprou, a taxa de juros aumentou para 10. Você terá que vender sua obrigação por menos do que você pagou, porque por que alguém vai pagar 1.000 por um título que paga 8 quando eles podem comprar um vínculo semelhante com um rating de crédito igual e obter 10. Então, para vender o seu vínculo, você teria que vendê-lo para que os 80 que é recebido por ano em juros serão 10 do preço de venda neste caso, 800, 200 menos do que você pagou por ele. (Na verdade, o preço provavelmente não seria tão baixo, porque o rendimento até o vencimento é maior nesse caso, pois se o obrigacionista mantiver o título até o vencimento, ele receberá uma valorização do preço que é a diferença entre o valor nominal das obrigações De 1.000 eo que ele pagou por isso.) Os títulos que vendem por menos do que o valor nominal são ditos vender com um desconto. Se a taxa de juros de mercado de uma nova emissão de títulos for menor do que a que você está recebendo, então você será capaz de vender sua obrigação por mais de valor nominal que você estará vendendo sua obrigação em um prêmio. Note, no entanto, que o preço do título é baseado no preço limpo. O que significa que qualquer interesse t acumulado é excluído, uma vez que será pago ao proprietário da obrigação sobre o próximo pagamento de juros. Rendimento Corrente Rendimento Nominal Rendimento Taxativo Equivalente (TEY) para Munis e Tesouros Os juros dos títulos municipais não são Tributados pelo governo federal, e títulos do Tesouro dos Estados Unidos, notas e T-Bills não incorrer em impostos estaduais ou locais. Assim, esses títulos podem pagar uma taxa de juros mais baixa do que uma empresa com uma classificação de crédito comparável. Para comparar títulos municipais ou títulos do Tesouro com obrigações tributáveis, o rendimento é convertido para um rendimento equivalente tributável (TEY), às vezes chamado de rendimento tributável equivalente. O rendimento equivalente tributável é o rendimento que uma obrigação tributável teria de pagar para ser equivalente à obrigação isenta de impostos. Equivalente Tributável Equivalente Rendimento Rendimento Equivalente Tributável (TEY) Rendimento Muni 100 - Seu Suporte Fiscal Federal Rendimento Equivalente Tributável Exemplo 4 Rendimento Muni 100 - 28 Suporte Fiscal Federal Podemos chamar isso de rendimento equivalente federal tributável, mas note que se você viver No município do emissor de títulos, então a obrigação pode ser livre de impostos estaduais e locais também. Para levar em consideração todos os impostos salvos, a fórmula acima pode ser estendida para qualquer situação fiscal, simplesmente somando as percentagens para chegar a um suporte de imposto composto e usar isso na equação acima para obter o rendimento livre de impostos. Taxa de Equivalente Equivalente Exemplo de Imposto Municipal Isento de Impostos 6.1 Muni Rendimento 100 - 28 Imposto Federal - 10 Imposto Estadual - 1 Imposto local Para olhar para ele de um ângulo diferente, suponha que uma obrigação paga 10, como no exemplo acima. Thats 100 por ano para um valor de par de 1.000. Se você pagar 28 de sua renda em impostos federais, 10 em impostos estaduais e 1 em impostos locais, eo título é tributável, então o imposto federal será de 28, o imposto estadual será de 10, eo imposto local será 1that Iria deixá-lo com uma rede de 61. Um imposto livre de títulos municipais rendendo 6,1 seria net você o mesmo montante. Os títulos do Tesouro norte-americano não incorrem em impostos estaduais ou locais, mas os impostos federais têm de ser pagos sobre os juros, portanto o rendimento equivalente tributável dos Treasuries é calculado usando a mesma fórmula, mas apenas a alíquota estadual e local é deduzida de 100. Equivalente Tributável Rendimento do Tesouro 100 - Taxa de Imposto Estadual Taxa de Imposto Local Equivalente Tributável Rendimento Exemplo de Tesouraria dos EUA 4 Rendimento do Tesouro 100 - 10 imposto do Estado - 1 imposto local Assim, Uma obrigação corporativa que é tributável pelo governo federal, estadual e local teria que pagar 4,5 para líquidos o mesmo montante que um Tesouro americano pagando 4 seria líquido. Note-se, também, que os títulos do Tesouro dos EUA são considerados o investimento mais seguro, de modo que o título corporativo teria que pagar um pouco mais, mesmo se tivesse o rating de crédito mais elevado do que o Tesouro, para compensar o investidor pelo risco adicional. Quanto menor o rating de crédito da obrigação corporativa, maior será o interesse que a obrigação corporativa teria de pagar para atrair investidores longe de títulos do Tesouro seguros, que são considerados investimentos sem risco. Rendimento ao Vencimento ou Rendimento Verdadeiro Se um investidor compra uma obrigação no mercado secundário e paga um preço diferente do valor nominal, então não somente o rendimento atual diferirá do rendimento nominal, mas haverá um ganho ou perda quando a obrigação amadurecer E o obrigacionista recebe o valor nominal do título. Tal como o cálculo do rendimento actual, o rendimento até ao vencimento e outros rendimentos com base no preço de compra do título no mercado secundário baseia-se no preço das obrigações puras. Excluindo os juros acumulados. Se o investidor detém a obrigação até o vencimento, ele vai perder dinheiro se ele pagou um prémio para o vínculo, ou ele vai ganhar dinheiro se ele foi comprado com um desconto. O rendimento até à maturidade (aka rendimento real) de uma obrigação mantida até à maturidade contabiliza o ganho ou perda que ocorre quando o valor nominal é reembolsado, por isso é uma melhor medida do retorno do investimento. Quando uma obrigação é comprada com desconto, o rendimento até o vencimento será sempre maior do que o rendimento atual, porque haverá ganho quando a obrigação vencer e o detentor de títulos receber o valor nominal novamente, aumentando assim o rendimento real quando uma obrigação for comprada em Um prémio, o rendimento até ao vencimento será sempre inferior ao rendimento actual, porque haverá uma perda quando o valor nominal for recebido, o que reduz o rendimento verdadeiro. Resumo das Relações de Rendimento de Obrigações: Rendimento Nominal, Rendimento Corrente, YTM Quando o obrigacionista paga. Como algumas obrigações são exigíveis, essas obrigações também terão um yield to call (YTC), que é calculado exatamente da mesma forma que o rendimento até o vencimento, mas a data de chamada é substituída pela data de vencimento eo preço de compra Ou o prémio de chamada é substituído pelo valor nominal. Quando uma obrigação é comprada a um prêmio, o rendimento para a chamada é sempre o menor rendimento da obrigação. Rendimento para Sinker Algumas obrigações são resgatadas periodicamente por um fundo de amortização também chamado de fundo de resgate obrigatório que o emitente estabelece para retirar a dívida periodicamente em datas de fundo de amortização especificado no cronograma de resgate do contrato de obrigação para os preços de fundo de afundamento especificado. Que muitas vezes são apenas valor nominal. Tais títulos são geralmente selecionados aleatoriamente para resgate em tais datas, de modo que o rendimento para o sinker é calculado como se a obrigação fosse retirada na próxima data de fundo de amortização. Se a obrigação for retirada, então o titular de bônus simplesmente recebe o preço do fundo de amortização e, portanto, o yield to sinker é calculado como o rendimento até o vencimento, substituindo a data do fundo de amortização pela data de vencimento e, se diferente, substituindo o preço do fundo de amortização Para o valor nominal. Note-se, entretanto, que o rendimento de call e o yield to sinker podem não ser pertinentes se as taxas de juros tiverem aumentado desde a primeira emissão dos títulos, porque esses títulos estarão vendendo por menos do que o valor nominal no mercado secundário e salvariam o emissor Dinheiro para simplesmente comprar de volta os títulos no mercado secundário, o que ajuda a apoiar os preços dos títulos para os obrigacionistas que querem vender. Rendimento para Vida Média O rendimento para a vida média calcula o rendimento utilizando a vida média de uma emissão de obrigações de afundamento. Assim, para uma obrigação de 20 anos com uma escritura que especifica que 10 de uma emissão deve ser aposentado a cada ano a partir do décimo ano para o vigésimo ano do termo obrigações, a vida média seria de 15 anos. O rendimento para a vida média também é usado para títulos garantidos por ativos. Especialmente títulos garantidos por hipotecas. Porque sua vida útil depende das velocidades de pré-pagamento do pool de ativos subjacente. Opções de rendimento para colocar Alguns títulos têm uma opção de venda. Que permite que o detentor de títulos receba o principal da obrigação do emissor quando o detentor de títulos exerce a oferta. Esse rendimento a ser posto seria calculado como o rendimento até o vencimento, exceto que a data em que a oferta é exercida é substituída pela data de vencimento, porque o detentor do título recebe o valor nominal na data do exercício como se a obrigação tivesse vencido. Yield a mais mau Finalmente, há o rendimento ao mais mau. Que simplesmente calcula o rendimento das obrigações se a obrigação for retirada na data mais próxima possível pela escritura da obrigação. A fórmula abaixo relaciona o preço das obrigações no mercado secundário (excluindo juros acumulados) e seu rendimento até o vencimento, ou outros rendimentos, dependendo Na data de vencimento escolhida. Nesta equação, que assume um único pagamento de cupão anual, YTM seria a taxa de rendibilidade dos títulos até o vencimento, mas isso é difícil de resolver, então os traders de títulos normalmente lêem o rendimento até o vencimento a partir de uma tabela que pode ser gerada a partir dessa equação ou Use uma calculadora ou software especial, como o Excel, conforme mostrado abaixo. Rendimento a chamar é determinado da mesma forma, mas n seria igual ao número de anos até a data de chamada em vez da data de vencimento, e P seria o preço de chamada. Da mesma forma, o yield to put, ou qualquer dos outros rendimentos, é calculado substituindo a data apropriada quando o principal será recebido para a data de vencimento. Rendimento a Call, Yield to Put ou Yield to Put Formula Esta equação mostra que o preço da obrigação é igual ao valor presente de todos os pagamentos de obrigações com a taxa de juro igual ao rendimento até ao vencimento. Embora seja difícil de resolver para o rendimento usando a equação acima, pode ser aproximado por esta fórmula: Fórmula de Aproximação de Rendimento até à Maturidade para Obrigações Rendimento Aproximado até o Vencimento Porcentagem Pagamento de Juros Anuais (Valor Par - Preço da Obrigação) Número de Anos até o Vencimento (Par Value Bond Preço) 2 Observe que se um prémio foi pago para a obrigação, então o prazo (Par Value - Current Bond Price) número de anos até o vencimento seria subtraído do pagamento de juros anual em vez de adicionado a ele , Uma vez que seria um número negativo. Uma boa maneira de lembrar esta fórmula é que ele está simplesmente tomando a diferença entre o valor nominal eo preço do título atual e dividindo-o pelo prazo remanescente do vínculo. Este é o lucro ou perda por ano, que é então adicionado ou subtraído do pagamento de juros anual. A soma resultante, por sua vez, é dividida pela média do valor nominal e pelo preço atual da obrigação. Uma vez que o vínculo é comprado, então o rendimento até o vencimento é fixo, de modo que o preço atual do título é substituído pelo preço de compra na fórmula acima. Uma simplificação da fórmula YTM pode ser feita se a obrigação não tiver pagamentos de cupão, uma vez que todos os termos envolvendo pagamentos de cupão tornam-se zero e o rendimento até o vencimento reduz-se ao valor presente do pagamento principal (Fórmula 1 abaixo): Rendimento (1YTM) n Valor Futuro (1YTM) n Observe que as equações 1 e 2 acima são as mesmas, uma vez que o preço das obrigações descontadas é o valor presente Valor do investimento eo pagamento do principal é o valor futuro, para que possamos encontrar uma maneira simples de calcular YTM usando uma fórmula básica para o valor presente e valor futuro do dinheiro. Para encontrar o rendimento até o vencimento, transpomos a equação para o valor futuro do dinheiro para igualar o rendimento ao vencimento. A equação para valor futuro, que pode ser obtida multiplicando ambos os lados da Equação 2 por (1 YTM) n. (1 YTM) n Valor Futuro Valor Futuro Dividir ambos os lados pelo Valor Presente: (1 YTM) n Valor Futuro do Valor de Poupança Tome a raiz n de ambos os lados: 1 YTM (Valor de Pagamento Futuro) 1n Em seguida, subtraia 1 de ambos os lados , Para chegar à YTM, o rendimento até o vencimento para o desconto: Fórmula YTM para uma Obrigação de Cupão Zero Observe que o exemplo acima é composto anualmente. Para encontrar o YTM composto bianualmente, basta definir n20 e multiplicar o YTM resultante por um período de 6 meses por 2: YTM (10060) 120 - 1 0.025870255 2 0.051741 5.17 Note que o YTM é ligeiramente menor porque é composto duas vezes por ano em vez De uma vez por ano, por isso tem que ser menor para render o mesmo valor de pagamento de 40 no vencimento. Para verificar o resultado: Preço de Bônus com desconto 1001. 02587 20 1001.666666667 60 O YTM também pode ser facilmente resolvido usando o Microsoft Excel, conforme mostrado abaixo. Todas as datas são expressas como aspas ou como referências de células (por exemplo, quot152013quot, A1). Liquidação Data de liquidação Vencimento Data de vencimento Taxa Taxa de juros nominal do cupom. Preço Valor de resgate como uma percentagem do valor nominal (por exemplo 96 96 de valor nominal). Preço de Reembolso em percentagem do valor nominal. Frequência Número de pagamentos de cupão por ano. 1 Anual 2 Semestral (o valor mais comum) 4 Base de contagem de dias de base trimestral. 0 30360 (base dos EUA, o padrão se a base for omitida na fórmula) 1 realactual (número real de dias no número mensal de dias no ano) 2 real360 3 real365 4 Europeu 30360 Note que o rendimento para chamar (YTC) YTP) também pode ser calculado usando esta fórmula. Para calcular o rendimento a chamar: Data de Maturidade da primeira chamada possível. Preço de call de resgate. Para calcular o rendimento a pôr: Data de resgate que pôr pode ser exercida. Rendimento para pior, rendimento para Sinker, e rendimento para a vida média pode ser calculada pela substituição da data adequada para a data de vencimento.